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老郑说汇:欧元重归弱势 联储会议前美元或仍将强势
双击自动滚屏 发布者:镇江东北商会秘书处 发布时间:2020-10-17 18:04 阅读:

  欧元上周反弹后于上周五开始回落,至本周一跌幅加大,上周五欧元跌0.58%,本周一截至19时暂跌0.93%至1.3668美元。美元指数反弹。商品货币略显弱势,其余币种跌幅稍小,日元甚至有所升值,显然和避险情绪上升有关。本周焦点是美联储会议,结果为本周四凌晨出来,估计之前美元仍有上涨空间,但其后应注意回调风险。

  欧债危机忧虑有增无减

  欧债危机忧虑曾于上周一度缓解,因当时有世界五大央行联手注资利好,不过由于该利好其实不解决结构性问题,所以市场难以持续兴奋,欧元因此上涨不多并于上周五开始重新回落。

  上周末有美财长盖特纳参与的欧盟财长和央行行长会议并未达成实质性成果,全场也似乎只有盖特纳一人“兴奋”,所以为本周欧元不佳表现埋下伏笔。

  上周末财长会议上盖特纳提议“增加EFSF灵活性”,但其他国家17名财长置若罔闻,极端者还出言明确反对。目前欧洲稳定基金(EFSF)规模只有4400亿欧元,虽对付希腊之类小国绰绰有余,但完全无力应付意大利、西班牙等大经济体的债务危机。除此之外,在更早的时候还传出德国总理默克尔重申 “反对推出欧元区共同债券”这一负面消息。

  希腊近期一直是欧债危机忧虑重要发源地,目前希腊政府压力极大,因其若想得到下一笔总额为80亿欧元的援助资金,就得拿出切实可行和具说服力的财政节支计划。但从目前情况看,希腊做到这点希望渺茫。

  周一稍晚时候,相关援助方的专家小组将与希腊官员就此事召开电话会议,但据最新消息称此会议已被推迟,而这使市场凭空增添许多忧虑。

  本周二希腊就将有7.7亿欧元债券利息需要支付,市场人士预测该国将于下月面临现金枯竭,如果援金不能迅速到位的话。

  本周一其他消息面也不太有利,比如市场传出穆迪近期又将下调意大利评级。虽然消息飘忽和无从证实,但欧元压力仍会加大。上周穆迪曾下调两家法国银行评级,但市场提前消化且上周各国官员多放言力挺希腊,所以对汇市表面上影响有限。不过此类事件毕竟还是极重要利空,所以如果没其他消息对冲,欧元除了下跌就别无他路。

  除上述欧元自身的利空外,来自美国的消息给欧元额外一击,美国的消息主要有两条,一为奥巴马采纳巴菲特建议而有意对富人征税,二为本周将召开两天的美联储会议。

  美元支撑暂强

  奥巴马的增税计划由来已久,但和历次一样,一般会面临共和党人的反对,这次自然也不会例外。不过虽然如此,如果增税计划有所缩水后再通过,亦是美元利好,而美元的利好一般就是压制欧元。

  美联储本周利息会议将召开两天,据说是为了“更好研究推出刺激计划”。从当前全球形势来看,QE3推出的机会虽然大了一些,但可能性仍低于暂不推QE3。不过虽然如此,美国采取其他折衷刺激方案的机会却极大。

  市场目前普遍预期的是,美联储或将卖出短债并同时收购长债以压低长期利率的方式来支撑经济。该操作已被业内人士称为 “扭转操作(operationtwist)”。目前美国1年期公债收益率仅0.074%,10年期的也不高,只有2.002%,30年的为3.258%。

  据彭博社报道,由于上述预期,华尔街大型债券交易机构正以2007年以来最快的速度趁机收购美国长期国债,想坐回轿子。周末华尔街附近的民众集会示威活动,可以和美国高失业率挂钩,该事件多半会加大政府刺激经济的机会,所以进一步强化投资者对美债未来走势的预期。

  美联储若使出这一招应该是可行的,因目前美国的公债总体需求较为旺盛,且基本无违约之虞,所以“抛短买长”之举,一方面不会使美联储资产负债表进一步扩张,另一方面也远不至于引发负向收益率曲线。

  美元目前的主要问题似乎不在财政赤字问题上,即使是也因市场不太关注此事而变得不是,因此市场目前最为关心的美元基本面是美国民众的失业率,所以任何有可能提高就业率的消息均被理解成美元利好。

  综上所述,美元反弹短期内应能延续,但周四消息明朗后投资者也应注意短期获利离场节点。从欧元走势看,技术上也提示如此,因欧元似正构筑小双底,且第二底下跌迅速。通常这样的走势极难延续,出现反复应是难免。

 
 
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